億元級光伏項目密集投建！需求多點開花 產能加速擴張

6月17日晚間，固德威發布公告，公司擬定增募資不超過25.4億元，用于年產20GW并網逆變器及2.7GWH儲能電池生產基地建設項目，年產20GW并網、儲能逆變器及1.8GWH儲能電池生產基地建設項目，補充流動資金。

光伏組件龍頭天合光能隨后也發布公告稱，公司擬投資建設天合光能（西寧）新能源產業園項目，建設年產30萬噸工業硅、年產15萬噸高純多晶硅、年產35GW單晶硅、年產10GW切片、年產10GW電池、年產10GW組件以及15GW組件輔材生產線，本項目預計投入資金較大，高于目前公司賬面貨幣資金水平。

此外，頭部豬企正邦科技也發布公告稱，與國家電力投資集團有限公司浙江分公司簽署《碳中和綜合智慧能源項目合作協議書》，力爭在三年時間內，建設生態光伏、風電、分布式及集中式綜合智慧能源約1000萬千瓦，預計投資總額達到400億元左右。

多重利好不斷 光伏高景氣或延續

從今年上半年來看，國內光伏分布式高增長，疊加海外需求起量，需求旺盛已是主旋律。從數據來看，國內分布式新增裝機由21Q1的 2.81GW 增長至22Q1的8.87GW，同比增長216%。同時，我國21年出口40.9GW的組件到歐洲市場，同比增長54%，組件出口占比提升至46%，22Q1國內出口歐洲組件達16.7GW，同比增長145%。

從下半年來看，多重利好不斷，光伏行業需求高增態勢或將延續。

從國內來看，國內大基地放量，集中式光伏或將在下半年迎來超預期。國家能源局數據顯示，截至5月30日，我國光伏發電在建項目121 GW，預計全年光伏發電新增并網108 GW，同比增長95.9%。

此外，從海外市場看，受能源危機及歐洲清潔能源轉型加速等影響，歐洲光伏市場需求及熱度不減。與此同時，本月初，美國白宮正式宣布對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的太陽能電池和組件免稅24個月，美國下半年光伏組件需求有望顯著提升。

此外，在上游鏈端，據華泰證券分析稱，今年上半年，硅料環節大量新增產能處于爬產階段，同時伴隨終端需求持續超預期，硅料環節仍為光伏產業鏈最緊缺環節。Q1國內多晶硅產量為15.9萬噸，預計Q2為18萬噸，多晶硅供給短板壓制下游需求釋放。

國金證券在研報中表示，考慮到全球化石能源價格飆升，光伏終端需求將呈現爆發增長，潛在需求規模顯著超過行業供應量上限，預計今年硅料環節仍為供應鏈剛性瓶頸，短期多晶硅價格高景氣度或將持續時間較長。

降本增效仍為光伏產業技術迭代核心

降本增效一直是光伏產業技術革新的關鍵，目前，新技術變革主要集中在顆粒硅和N型電池兩個方面。

具體來看，顆粒硅具備明顯的成本優勢，已將每公斤電耗降低到18度以下，相較改良西門子法電耗降低約三分之二。而在應用端中，顆粒硅目前已克服生產難點，金屬雜質、氫跳、器壁沉積等問題均已解決，下游拉棒環節可高比例應用顆粒硅，不影響硅片品質。

另外，在新型電池方面，Perc降本增效瓶頸已逐漸顯現， 目前P型PERC電池效率平均23％已經接近24.5%的效率極限，行業呈現低門檻、低盈利的特點。與此同時，TOPCON、HJT等電池技術均具備較好發展前景。

據集邦咨詢數據，截至2021年，Topcon電池規劃總產能已達162GW，HJT電池規劃產能達153.5GW。2021年N型電池全年出貨超過20GW，滲透率8.7%，預計22年N型電池片及組件滲透率超10%，23年滲透率有望突破20%。 據華泰證券分析，隨著N型電池片技術逐步投產，技術成熟度提高，成本降低，無論是Topcon還是HJT，最終將逐步的替代Perc技術成為主流。

截至6月17日收盤，光伏設備板塊中，安彩高科（600207）、金辰股份（603396）領漲，漲超10%，邁為股份（300751）、中來股份（300393）、帝爾激光（300776）、宇邦新材（301266）、清源股份（603628）等跟漲，漲幅分別為9.76%、8.11%、6.44%、6.22%、5.45%。